四起违规减持曝光 证监会亮剑 正酝酿更严厉处罚措施
导读：
证监会对违规减持亮剑 正酝酿更严厉处罚措施
关于对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持解除限售存量股份的处理决定
证监会对违规减持亮剑
证监会立案稽查宏达股份两违规股东
证监会立案稽查宏达股东违规减持事件
人民日报：大小非减持违规成本必须提高
证监会对违规减持亮剑 正酝酿更严厉处罚措施
上海证券报
□证监会立案稽查首例大小非违规减持
□开开实业一股东违规减持1.55% 上交所对其账户限制交易三个月
□上交所正研究措施：重审违规股东上市公司董事任职资格，建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司
记者从中国证监会有关部门获悉，因涉嫌违法违规，四川宏达股份有限公司的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司已被立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在调查中。
上海证券交易所在4月29日的日常监控中发现，宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占宏达股份总股本比例分别达到了1.46%和1.35%。
而根据证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》相关规定，“预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。”
上交所随后在4月30日发布公告，对宏达股份“大小非”的超额违规减持行为予以公开谴责。同时，上交所决定限制两公司账户从2008年4月30日至5月28日对宏达股份的卖出交易。宏达股份因而成为《指导意见》实行后违规减持第一案。
证监会有关负责人此前曾表示，对于上述事件，“绝对不会止于交易所的谴责，不能纵容这种乱卖行为。”对于类似违规行为，证监会将会出台比较具体的惩罚措施，切实对这一行为起到惩戒作用。
几乎无成本的代价也使大小非们前赴后继违规减持。
继宏达股份两股东、冠福家用一股东之后，沪市又曝出了两市第三例大小非违规减持。
记者昨日获悉，上海证券交易所在日常监控中发现“开开实业”一个持有解除限售存量股份的股东账户，在4月21日至5月7日期间，通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，减持数量占“开开实业”总股本比例达到了1.55％，违反了中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。对此，上交所根据相关规则，对该“大小非”股东，即中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司，在调查核实基础上作出严肃处理。
根据上交所作出的《关于对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持解除限售存量股份的处理决定》，上交所对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司的违规减持行为进行公开谴责。对该“大小非”股东账户进行限制交易处罚，限制该账户在三个月内不得买卖在上交所挂牌交易的所有证券，并记入诚信档案。另外，对于该“大小非”股东的交易行为，上交所已提请中国证监会继续查处。
上交所表示，针对违规超比例减持存量股份的行为，交易所正在抓紧研究更加严格的处罚措施，包括对违规账户延长限制交易期限、增加限制交易品种、重审相关违规股东的上市公司董事任职资格、提请证监会立案查处，以及建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司等措施。
上交所提醒相关上市公司及时通知相关股东严格遵守《指导意见》，要求各会员单位要对持有限售股的客户进行梳理并应当进一步加强对“大小非”股东减持行为的指导和提醒，切实担负起客户监管责任。
此外，上交所再次敦请广大投资者，特别是持有解除限售存量股份的投资者，能够切实遵守相关法律法规，共同维护证券市场长期稳定健康发展。
关于对中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持解除限售存量股份的处理决定
中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司：
经查，在2008年4月21日至5月7日期间，你公司指定在银河证券的证券账户通过本所竞价交易系统累计卖出上海开开实业股份有限公司（证券代码：600272）解除限售存量股份达3776928股，占该公司总股本的1.55%。
你公司的行为严重违反中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》以及本所有关规则，本所决定对你公司予以公开谴责，并对你公司的证券账户实施限制交易，即自2008年5月8日至8月7日不得买卖在上交所挂牌交易的所有证券。同时，本所对有关违规情况将上报中国证监会查处。
如你公司对本所限制交易决定不服，可以向本所申请复核，复核期间不停止限制交易决定的执行。
本所重申，你公司从事证券交易活动，应严格遵守法律、行政法规和本所规则，自觉维护证券市场秩序。
上海证券交易所
2008年5月7日
证监会对违规减持亮剑
京华时报
距离沪市曝出大小非违规减持第一例不过一周的时间，昨天，中国证监会正式对四川宏达股份(600331)有限公司的两家股东进行立案稽查，并将在调查结束后做出进一步的惩罚措施。市场分析认为，证监会的果断出手，将对今后的大小非违规减持行为起到遏制作用。
记者昨天晚间从中国证监会有关部门获悉，四川宏达股份有限公司的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司，涉嫌违法违规，已被立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在调查。证监会有关负责人表示，对于市场接连出现的股东违规减持行为，证监会一定会做出进一步的惩罚措施。绝对不会止于交易所的谴责，不能纵容这种乱卖行为。
根据上证所方面的公开信息，在上证所4月29日的日常监控中，发现宏达股份两个持有解除限售存量股份的股东账户，在当日通过竞价交易系统分别减持了751.36万股和696.23万股，减持数量占宏达股份总股本比例分别达到了1.46%和1.35%，违反了中国证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的相关规定。为此，上证所随后对上述两名大小非股东的违规减持行为进行公开谴责，并对其股东账户进行限制交易的处罚。
记者在采访中发现，作为宏达股份第二大股东的平原实业和原第六大股东的益多园，实际上都属于四川汉龙集团旗下公司。事实上，此次违规减持的两个股东与宏达股份之间也存在千丝万缕的关系。知情人士透露，汉龙集团的实际控制人是刘汉，目前还担任宏达股份副董事长一职。
监管层果断出手利好后市
有市场分析认为，个别公司股东之所以敢顶风作案，关键原因就在于管理层没有相应的处罚措施。而随着证监会对此事的立案调查，信达证券研发部副总刘景德表示，监管层的果断出手，一方面会起到一个杀一儆百的示范效应，让部分打算继续钻政策漏洞的公司股东紧急“刹车”，另一方面也是加强监管的一个信号。他认为，在监管层发布的相关规范措施之后不到10天之内，就相继曝出了两例违规的案例，更在一定程度上说明他们无视监管的力量，而此次首例违规减持被调查对目前脆弱的市场来说也会起到一个积极的作用。
开开实业(600272)成第三例违规减持案例
证监会发布大小非减持规范之后，第三例违规减持案例就被查出。开开实业一股东——中国石油(601857)化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持解除限售存量股份。
上证所称，在日常监控中发现开开实业一个持有解除限售存量股份的股东账户，在4月21日至5月7日期间，通过竞价交易系统累计减持了377.69万股，减持数量占“开开实业”总股本比例达到了1.55％。交易所对该大小非股东账户进行限制交易处罚，该账户在3个月内不得买卖在上证所挂牌交易的所有证券。
证监会立案稽查宏达股份两违规股东
中国证券报
中国证监会消息，四川宏达股份有限公司的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司，因涉嫌违法违规，已被立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在展开调查。
此前，上证所在4月29日的日常监控中发现宏达股份“大小非”超额违规减持行为，并予以公开谴责。5月6日，宏达股份公告，公司接到股东平原实业和益多园通知，截至2008年4月29日收盘，两公司分别通过上证所交易系统减持公司股份6,962,312股和7,513,600股，分别占公司总股本的1.349%和1.456%。
上证所已对宏达股份上述股东做出一个月内限制卖出交易的处罚，但益多园减持后已不再持有上市公司股份。据本报记者了解，平原实业和益多园实际控制人相同，都是四川汉龙集团旗下公司。
证监会4月20日公布施行的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》规定，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。
证监会立案稽查宏达股东违规减持事件
21世纪经济报道
沪深两市分别冒出大小非违规减持第一单令市场高度关注。就在市场各方热议交易所处罚涉嫌过轻之时，本报记者获悉，行政执法部门已经介入大小非违规减持的调查。
中国证监会有关部门的消息显示，四川宏达股份有限公司(600331.SH)的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司，涉嫌违法违规，已被立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在调查此事。
“调查的内容就是大小非违规减持。”一位接近管理层人士告诉记者，大小非减持是近期管理层监控的一项重点，敢顶风作案就肯定“没有好果子吃”。
根据管理层的制度安排，对大小非减持，将充分利用交易所的一线监管职能，发现违规减持即由交易所实施自律监管职能，在第一时间作出处理，并上报证监会相关部门。
“目前来看，监管系统的快速反应机制运行良好，交易所、业务部门、执法部门配合快速有效，现在是稽查总队发挥效用的时候了。”上述人士说。
一位知名律师表示，从常理来讲，宏达股份的两个股东如果仅仅是因为大小非违规减持，那么就只是违反了减持规定，即《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，这也仅是违反交易规则而已，不至于动用稽查总队来进行调查，现在看来管理层已经把大小非违规减持的严重程度提高到与内幕交易、市场操纵相同的高度，足见管理层严厉惩戒违规减持的决心。
但同时，对违法违规行为查实后的处罚将是市场下一步关注的焦点。目前市场普遍认为，量刑过轻将纵容违规。
目前交易所层面的处罚被市场认为处罚过轻，分别是对账户限制交易、谴责、纪律处分并记入诚信档案等等。
深交所对福建恒联股份有限公司违规减持冠福家用的处罚是：对该证券账户实施15个交易日的限制交易，禁止该账户在上述时间内买入和卖出深市全部交易品种。同时，对福建恒联股份有限公司进行进一步的纪律处分，并记入诚信档案。
而上交所对宏达股份两股东的处罚是，公开谴责，并限制两公司账户1个月内对宏达股份的卖出交易。
“交易所只是一个自律监管机构，其处罚权限和措施就是那么有限的几种。现在还不知道(证监会层面会怎么处罚)，但调查结束后，后续的肯定会及时跟上。”上述接近管理层人士说。
此外记者了解到，深市首例大小非违规减持案尚未进入到证监会稽查程序。
人民日报：大小非减持违规成本必须提高
人民日报
大小非减持指导意见出台仅十余天
四公司违规 被限制交易
更严格的处罚措施正在研究
深圳证券交易所6日发布公告，从2008年5月7日起至5月27日止，对违规减持冠福家用股票的福建恒联股份有限公司证券账户采取限制交易措施，即禁止其证券账户在上述期间买入和卖出深市全部交易品种，并将依据有关规则对当事人予以纪律处分。
据查，今年4月21日至5月6日，福建恒联股份有限公司通过深交所竞价交易系统卖出冠福家用(002102)解除限售存量股份135万余股，占该公司总股本的1.19%。
根据相关规定，持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。福建恒联股份有限公司的上述行为严重违反了中国证监会4月20日刚发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》以及深交所有关业务规则， 属于重大异常交易。
记者从中国证监会有关部门获悉，四川宏达股份(600331)有限公司的股东四川平原实业发展有限公司和绵阳市益多园房地产开发有限责任公司，涉嫌违法违规，已被证监会立案稽查。目前，中国证监会稽查总队正在调查。
据了解，4月29日，四川平原实业发展有限公司在天风证券的证券账户通过上证所竞价交易系统卖出宏达股份解除限售存量股份达6962312股，占该公司总股本的1.35%。同日，绵阳市益多园房地产开发有限责任公司以同样的方式卖出宏达股份解除限售存量股份7513600股，占该公司总股本的1.46%。上证所除予以公开谴责外，对这两家公司的证券账户实施限制交易，即限制账户4月30日至5月28日的宏达股份卖出交易。
因为违规减持大小非，上交所5月7日再开罚单，对中国石油(601857)化工股份有限公司上海石油零售分公司违规减持行为进行谴责和处罚。
中国石油化工股份有限公司上海石油零售分公司指定在银河证券的证券账户通过上交所竞价交易系统累计卖出上海开开实业(600272)股份有限公司解除限售存量股份达3776928股，占该公司总股本的1.55%。
上交所对违规账户进行限制交易处罚，限制账户在三个月内不得买卖在上交所挂牌交易的所有证券，并记入诚信档案。
上交所表示，针对违规超比例减持的行为，正在抓紧研究更加严格的处罚措施，包括对违规账户延长限制交易期限、增加限制交易品种、重审相关违规股东的上市公司董事任职资格、提请证监会立案查处，以及建议冻结资金账户、限期回购超减股份、违规收益上缴上市公司等措施。
违规成本必须提高
从4月20日至5月7日，在大小非减持指导意见出台仅仅10多个交易日内，就出现了三起顶风作案的违规事件。是什么让违规者如此肆无忌惮？
其实，问题的症结很简单。违规公司在高价位一口气抛出超额股票，到手的就是实实在在的钱，如果等到以后股价下跌再减持就不划算了。
相比之下，目前来看违规公司受到的惩罚很小，如限制账户股份卖出交易这样的惩罚对违规公司完全没有震慑力。特别是像益多园公司这次抛掉宏达股份后，账户里已不剩宏达的股票，无需再次交易，违规成本等于零。
一边是落袋为安的巨大利益，一边是微乎其微的违规成本。恐怕谁选择起来都很容易。或许，观察到减持宏达股份的违规公司并没有受到严惩后，福建恒联公司才敢于对深交所的多次警告置若罔闻。
这种肆意违规的状况对刚刚恢复信心的投资者和市场无异于是重大打击。如果有关部门不及时刹车，相关意见将成一纸空文，违规减持必将接踵而至，后果难以设想。
当下，证监会已经开始立案调查宏达股份股东。相信，有关部门最终能拿出有效的措施提高违规成本，震慑违规减持的大小非，我们拭目以待。
